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亚博yabo888vip手机版“限电令”席卷多地影响合成

发布时间:2021-10-04 20:45

  2021年8月12日发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,随后在9月11日,发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知,向各省分解下达能耗双控五年目标,在距离双碳目标提出近一周年之际,国家政策再次聚焦能耗双控。为进一步完善能耗“双控”,叠加近期电煤供应紧张,多地陆续加码管控措施,拉闸限电、停工停产等现象普遍。

  根据当前的了解,合成橡胶产业链条也受到相应影响,比如浙江地区部分合成橡胶生产企业已经接到通知,要求限制生产,而江苏地区某合成橡胶生产企业开车时间也被迫推迟,同时东北地区某橡胶生产企业蒸汽供应也开始受到影响。而在下游方面,亚博yabo888vip手机版江苏地区部分轮胎企业出现限产或者停车,而山东地区部分轮胎企业也遭遇限电的困扰,甚至在福建地区,部分制鞋企业在面临开一停二的困境,虽然各地政策不一,但总体趋势却是在限电、抑产,林林总总各方面消息,环保砝码的加强、限电措施的持续已经逐渐波及到整个橡胶产业链。

  其实,就丁苯橡胶与顺丁橡胶而言,已经受到影响。众所周知,丁苯橡胶、顺丁橡胶自7月中旬相继进入下行通道,截止到9月26日,SBR1502、BR9000分别跌至12200元/吨、13100元/吨(山东地区、齐鲁胶报盘),跌幅分别达到14.08%、9.03%,而且,由于丁二烯跌幅远远大于合成橡胶,业者对于合成橡胶在9月下旬依然持有看空预期。

  但是变化远大于预期,虽然部分地区下游橡胶制品企业开始受到限电影响,但是随着合成橡胶装置也会受到限电影响的消息出现,尤其是结合市场现货资源紧俏以及市场存在预售货源,谨慎心态的泛起引发市场炒作,丁苯橡胶与顺丁橡胶价格在国庆假期前突然开始加价,溢价程度至少600元/吨以上,而中石化、中石油等公司在9月30日调涨10月初执行价格的消息也进一步激发市场氛围。

  诚然如此,但是如若细细分析,其实可炒作的空间有限。单就橡胶生产装置受到的影响而言,民营企业受控程度或许会更加厉害,但是即使如此,至多也就降低到正常水平一半左右,而就国营企业而言,不论就各方面的规模、贡献而言还是部分大型企业具有自有电厂,其固然随着双控的严格预估也会受到影响,但影响力度将小于民企。或者说,10月份就合成橡胶供应而言,国营企业的占比会增加。反观下游橡胶制品企业,除了部分上市公司规模较大、环保措施较好之外,其它多数属于中型企业或者小型企业,受限电的影响反而会更大,而且不仅如此,限电在抑制生产的同时也会影响运输,将加剧本就不景气的轮胎消费。上述并未谈及丁二烯,资源供应充裕使得丁二烯持续回落,跌幅达到50%附近,而在后期,由于锦湖等橡胶装置检修、欧洲丁二烯渐渐富余、国产供应充裕,丁二烯本就面临资源较多的困境,亚博yabo888vip手机版,下游橡胶装置限产则会加剧困境程度,其难以有效改善,长期的低位运行势必使得业者对于合成橡胶的下跌抱有预期,为后期合成橡胶的跌势埋下伏笔。

  当然,现在也有好消息传出,近日国家发改委重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况,核增和释放先进产能情况,煤炭保供形势有望好转,同时部分地区提高上网电价也有助于煤电企业生产,但是四季度北方地区将进入供暖季,煤电供应缺口或弹性较小。

  综合而言,双控、限电措施的执行将影响合成橡胶产业链,但是就供需双方而言,对于需求端的影响要大于对供应端的影响,或者说,中短期内将利好合成橡胶,但中远期则会重新回归再次定位后的基本面,存探低风险,操作上应谨慎追高。

  以上仅仅是根据当前消息的一些推测,政策的变化将会使得推测出现新变化,请密切关注各地政策的变化与调整。

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